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专题：阛阓震憾蓄势 机构建议缓和科技成长与三季报

　　【追踪牛东说念主动态】超3000名“专科选手”怎样调仓？最牛选手单只标的浮盈超300%

　　【头条要闻】

　　八大券商聚焦“十五五”权略前瞻：异常历史节点的传承与超越

　　10月20日至23日，四中全会将在北京召开，连络制定“十五五”权略建议。“十五五”时期，是基本实现社会想法当代化夯实基础、全面发力的重要时期。中恒久权略绘启程展蓝图，广阔扩充力将远见回荡为实践，扭住方针不收缩、一茬接着一茬干，这是“中国权略”的成事之说念，更突显中国发展的决心和定力。“十五五”擘划新程，十四亿多中国东说念主民凝心聚力，对持一张蓝图绘到底，中华英才伟大复兴的宏伟方针必将变成好意思好执行！

　　“十五五”权略将于2026 大哥成实施，有望围绕经济、科技、校正、民生四干线，强化绿色低碳与“反内卷”治理。工信部有望布局产业链当代化与异日产业；科技部聚焦东说念主工智能、量子科技、生物医药；能源部有望鼓动非化石能源与氢储能；发改委或将侧从头质分娩力、产业优化、成本阛阓校正及全球作事均等化，推动高质地可持续发展。

　　近3000亿元“准财政”器具资金到位

　　凭据《国务院对于加强固定资产投资名目成本金照管的见告》，通过刊行金融器具等面貌筹措的资金，不得超越成本金总和的50%。中金公司连络部总监、银行业分析师林英奇测算称：假定新式政策性金融器具占名目成本金比例为50%，有望撬动约4万亿元贷款，拉动贷款余额增速1.5个百分点、社融增速1.0个百分点；该器具有望撬动5万亿元固定资产投资，拉动固定资产投资增速约6个百分点。东方金诚首席宏不雅分析师王青的测算更为乐不雅。他暗示，本轮5000亿元新式政策性金融器具有望撬动投资约6万亿元，相等于2024年基建投资总和的24.4%。王青瞻望，器具落地后，三年内每年可推动基建投资增长3至4个百分点。其中，年内有望拉动基建投资增速加速1至1.5个百分点，将带动四季度基建投资增速回升。

　　中国资产全线大涨！黄金又被暴拉，苹果股价暴涨翻新高，总市值仅次于英伟达  

　　好意思股芯片股集体走高，费城半导体指数大涨2.21%，盘中创出历史新高；好意思光科技一度大涨近6%，亦创出历史新高，现涨超3%；安森好意思半导体大涨6%，AMD大涨近4%，ARM涨超3%，台积电、英特尔、期骗材料涨超2%，博通、阿斯麦涨超1%。

　　芯片股迎王炸利好？寒武纪23倍增长引爆科技股，这是明牌！

　　民生证券指出，寒武纪单季度功绩大幅改善，公司存货大幅加多：律例三季度末，存货约37亿元，较上季度末加多约10亿元。手脚国内AI芯片龙头，存货持续加多走漏公司芯片等产业链供应的韧性较强。

　　东吴证券指出，公司为国内AI芯片领军者，跟着AI芯片阛阓规模的快速增长，公司有望依托不绝彭胀的居品布局和生态建设逐步霸占阛阓。基于公司功绩公告，东吴证券上调寒武纪2025年~2027年买卖收入预测，瞻望实现营收折柳为67.71亿元、135.35亿元和230.04亿元，上调归母净利润至21.06亿元、48.69亿元和87.33亿元。保管“买入”评级。

　　首批主动权力基金三季报出炉！多只科技基金收益、规模皆升（附牛基十大重仓股）

　　在宏不雅环境逐步回稳、结构性行情持续扩散的配景下，多位头部基金司理的代表居品延续强势推崇。驰名基金司理中，由赵诣照管的泉果旭源最初发布三季报。凭借对AI科技与逆境回转板块的“双线确立”，泉果旭源在三季度实现了收益与规模的同步提高。

　　与此同期，以AI算力、半导体、机器东说念主等为代表的科技赛说念热度再度升温，首批主动权力基金的三季报显现，多只科技主题基金录得权贵正收益，并实现规模扩容。多位基金司理在季报中普遍判断，AI产业链正在逐步走向“功绩竣事”阶段，科技成长有望持续成为A股结构性行情的重要驱能源。

　　东说念主民币资产全球“圈粉”的三重影响

　　东说念主民币资产眩惑力上升，将眩惑更多外资流入中国股票、债券阛阓，为阛阓注入老成的增量资金。这不仅有助于进一步栽培资产价钱，还大略提高阛阓流动性、镌汰来往成本，让订价机制更为有用。更重要的是，岂论中资照旧外资配景，审视恒久价值的机构投资者等闲偏好基本面塌实、治理透明的大盘蓝筹股，其资金持续入场大略与连年来监管推动的壮大耐烦成本酿成“共振”，推动A股阛阓投资者结构持续优化，增强阛阓内在沉稳性。

　　全球储备资产大变局：央行“买买买”，若黄金冲突5790好意思元，将超越好意思元地位

　　黄金在全球央行储备中的地位正在发生历史性疗养。律例咫尺，黄金占全球外汇储备加黄金总资产的比例已冲突30%，而好意思元占比则降至40%。凭据德深远银行最新测算，若金价冲突每盎司5790好意思元，黄金将与好意思元在全球储备中均分秋色，各占36%，实现历史性超越。这一价钱仅比现时水平高出约33%。

　　往常六个月金价的苍劲高潮已将黄金储备占比从24%推升至30%，同期好意思元占比从43%降至40%。宇宙黄金协会本年的造访显现，43%的央行探究增持黄金，高于上年的29%，95%的储备照管者瞻望异日12个月全球央行黄金持有量将上升。这一趋势自2022年好意思国因俄乌冲突将好意思元兵器化后加速，其时列国央行以55年来最快速率增持黄金。对于投资者而言，央行持续增持意味着金价赢得恒久维持，而好意思元在全球储备体系中的主导地位正濒临结构性挑战。

　　三季报加速泄漏 科技类公司功绩持续向好    

　　A股三季报泄漏呈现加速态势。数据显现，律例10月20日19时，A股共有125家上市公司对外泄漏2025年三季报，93家实现归母净利润同比增长，占比为74.4%。同期，律例咫尺，A股共有140家上市公司对外发布前三季度功绩预报，117家预喜，预喜比例约为83.57%。不管从三季报照旧三季报功绩预报来看，半导体、东说念主工智能、浮滥电子、通讯等科技类公司功绩都持续向好。另外，律例咫尺，A股共有6家上市公司对外发布2025年三季度分成决议。此外，10月20日晚，工业富联对外泄漏2025年半年度利润分派决议，决议显现，公司拟向全体股东每10股派发现款红利3.3元（含税）。

　　中企国外仓进入激增三倍，海陆空联运构建全球供应链韧性  

　　海运、铁路和航空货运构成的多式联运，已成保障重要物质运载和全球供应链沉稳的中枢策略。恩维尔·伊斯库尔特暗示，手脚中间走廊的重要构成部分，土耳其凭借其互联互通的公路、铁路和海运蚁合，成为中国到欧洲的运载战术关节。中间走廊既加强了分娩与浮滥中心间的互动，同期也提高了全球供应链应答危急的韧性。“中国与欧洲之间的常态化货运班列仍是从土耳其流程，咫尺咱们正在遴荐一切必要程序，以实现首阶段每年开行1000列直达班列的方针。”恩维尔·伊斯库尔特进一步指出，异日一段时候内，土耳其将会重心缓和三大规模，一是基础设施数字化与智能交通，二是可持续与绿色交通，提高行业韧性与协调。

　　5000亿寒武纪营收狂飙23倍，机构称市值还能涨60%  

　　近期，寒武纪三季报出炉：单季营收17.27亿元，同比增长1332.52%；同期净利润5.66亿元，同比增长390.23%。高盛10月18日研报对寒武纪的发展出路保持乐不雅，事理是寒武纪正持续构建东说念主工智能生态系统，并保管本年9月初的方针价，对应市值约8795亿元，较咫尺市值尚有60%以上的高潮空间。

　　数字亮眼，故事滚热。但狂欢背后，阛阓仍有三问：功绩爆发究竟是需求持续井喷照旧短期的订单虹吸？2104元方针价里，若干是时刻实力，若干是叙事溢价？当英伟达“被禁”、国产竞品加速崛起，寒武纪的护城河是否沉稳？

　　马云抄底买楼，低调眷属暴赚54亿！    

　　一个百年英资眷属，廉价卖给马云半栋写字楼。10月17日，阿里和蚂蚁合团晓示，购得香港铜锣湾的“港岛壹号中心”最高的13层楼，拟打造为香港总部，来往价为9.25亿好意思元，约合东说念主民币66亿元。卖方为文采东方旅店集团，附庸于英国老钱眷属——班哲明·凯瑟克律例的怡和财团。怡和的作风相等低调，甚而有些奥密，据《钞票》名次榜，其2024年营收合东说念主民币约2500亿元。

　　俄好意思共建白令海峡结净？特朗普：有益念念  

　　俄罗斯负责对外投资和经济协调的总统至极代表基里尔·德米特里耶夫17日提议，同好意思国协调在白令海峡修建一条联贯两国、名为“普京-特朗普”的结净，以开展两国调和的当然资源勘测责任。值得缓和的是，在老成忽视这一协调构想前，德米特里耶夫已于16日在好意思国企业家马斯克旗下的酬酢媒体X平台上说起了这一探究。

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　　【话题公司】

　　三闯IPO失败后，高威科拟“嫁入”东土科技，14年景本梦能否落地？  

　　近14年来三次冲击IPO失败后，高威科或将借说念东土科技（300353.SZ，股价24.27元，市值149.23亿元）实现弧线上市。10月20日收盘后，东土科技公告称，公司正在策动通过刊行股份等面貌，收购北京高威科电气时刻股份有限公司100%的股权。咫尺，该笔来往尚处于策动阶段，东土科技正在与高威科各股东参议，最终来往对方以公司与标的公司各股东洽谈的情况为准。据悉，这次来往初步详情的来往对方包括高威科实控东说念主张浔、刘新平过火他股东在内的一说念43名股东。

　　“南北船归拢”首份收货单：中国船舶前三季归母净利预增144%-170%

　　中国船舶工业股份有限公司10月20日晚间发布自发性功绩预报，这是其归拢中国船舶重工股份有限公司后的首份季报。公告显现，公司前三季度归母净利润瞻望最高同比大增170.85%，扣非净利润增幅也超越100%，呈现出主业增长与归拢重组共同运行的苍劲势头。

　　第三季度净赚185.5亿元！宁德期间蒋理：数据中心带来的储能电板需求将十分可不雅  

　　10月20日晚，宁德期间泄漏2025年三季报，第三季度，实现营收1041.86亿元，同比增长12.90%；归母净利润185.5亿元，同比增长41.21%。在当晚功绩电话会上，宁德期间董秘蒋理等高管对于公司怎样应答锂电上游材料价钱高潮、储能阛阓需求、钠电板期骗、产能布局、阛阓占有率等热门问题，进行一一趟应。

　　“本年受制于产能影响，宁德期间的阛阓占有率受到一定的影响，但公司的居品竞争力强，跟着来岁产能的陆续开释，深信居品会受到更多客户的迎接。”蒋理同期暗示，数据中心带来的储能电板需求将十分可不雅。

　　【行业热门】

　　这个赛说念火热！全球AI眼镜上半年出货量大增超64%  

　　三大运营商eSIM商用启幕 哪些产业链企业受益？    

　　《风能北京宣言2.0》发布 异日五年装机方针翻倍式上调   

　　猪价跌跌欺压 “保障+期货”为生息户捂紧钱袋子    

　　“向新逐绿”势能足 前三季度锂电产业加多值同比增近三成

　　【行情动态】

　　A股：两市午后窄幅震憾。律例收盘，上证指数报3863.89点，高潮0.63%，成交额7725.03亿元；深证成指报12813.21点，高潮0.98%，成交额9651.02亿元；创业板指报2993.46点，高潮1.98%，成交额4350.93亿元。板块方面，煤炭开采加工、燃气、电机等涨幅居前，贵金属、厨卫电器、能源金属等跌幅居前。

　　港股：港股三大指数全天呈现高位震憾行情，恒生指数更是回应上周五大跌行情，最终收涨2.42%报25858点，恒生科技指数涨3%，盘中一度冲高至3.9%，国企指数涨2.45%。盘面上，大型科技股全线高潮，其中，网易涨超5%，阿里巴巴涨4.86%，百度涨近4%，腾讯涨3.2%，京东涨2%，小米、好意思团涨超2.2%；券商持续看好低预期下航空投资契机，航空股板块领涨，中国东方航空大涨近10%推崇最好，况兼4日连涨超25%；连气儿下降濠赌股终见反弹，半导体芯片股全天活跃，石油股、手游股、机器东说念主办法股、煤炭股、苹果办法股、教会股、燃气股、保障股、餐饮股、家电股、银行股、内房股纷繁高潮。

　　好意思股：好意思股三大指数集体收涨，纳指涨1.37%，说念指涨1.12%，标普500指数涨1.07%。大型科技股普涨，苹果涨近4%，创历史新高；Meta涨超2%，特斯拉、谷歌、亚马逊涨逾1%，微软小幅高潮；英伟达小幅下降。纳斯达克中国金龙指数收涨2.39%，热门中概股巨额高潮。爱奇艺涨超8%，蔚来、金山云涨超4%，阿里巴巴涨近4%。

　　欧股：阿斯麦控股荷兰阿姆斯特丹股价（ASML.NA）收涨2.66%，报899.00欧元，不绝连合2024年7月11日所创盘中历史最高位1021.80欧元。诺和诺德哥本哈根股价（NOVOB.DC）收涨5.02%，报359.80（丹麦克朗）。德国念念爱普Sap涨3.31%，欧莱雅和LVMH集团至少涨1.06%，葛兰素史克、赛诺菲、阿斯利康至多涨0.52%。诺华与罗氏制药则至多收跌0.92%，雀巢跌1.04%。

　　【阛阓策略】

　　机构看好三个方面契机，一是半导体芯片标的，主要逻辑是“周期拐点+自主可控”，重叠AI赋能掀开空间。中国企业在模拟芯片、晶圆代工等规模的时刻冲突加速，阛阓份额持续提高，不少优秀标的的市值和估值，尚未充分反应其全球竞争力，恒久来看有重估契机。此外，现时芯片行业不仅迎来周期回升，更受益于AI产业爆发，中国企业在算力芯片、传感器等规模研发进入超预期，重叠政策维持，其成漫空间尚未充分开释，中恒久值得缓和。

　　二是大飞机产业链，跟着国产化加速鼓动，功绩开释期正在邻近。我连络大飞机产业已有1年多时候，看到大飞机规模在不绝高出，国产发动机研发加速。跟着大飞机拜托量加多，产业链落魄游会逐步进入功绩开释期，从零部件到材料方式，都有望出现值得恒久持有的标的。

　　三是翻新药板块。近期国外药企时时购买中国新药权力，走漏中国翻新药的全球竞争力持续提高。

　　【新股申购】

　　北交所又一只新股来了！10月22日申购    

　　【公告速递】

　　【停牌】

　　300353 东土科技

　　600302 圭臬股份

　　【复牌】

　　688381 帝奥微

　　【品大事】

　　善水科技：实控东说念主、董事长黄国荣因个东说念主原因被遴荐刑事强制程序

　　善水科技公告，公司实质律例东说念主、董事长兼总司理黄国荣因个东说念主原因被遴荐刑事强制程序。公司已召开董事会会议，由董事吴新艳代为履行董事长及法定代表东说念主职责，以及代为履行董事会关联委员会成员及总司理职责。咫尺公司分娩策动平淡，照管层将加强策动照管。

　　星宸科技：完成收购上海富芮坤微电子53.3087%股权

　　星宸科技公告，公司已完成现款收购上海富芮坤微电子53.3087%股权的工商变更登记，上海富芮坤成为公司控股子公司并纳入归拢报表范围。上海富芮坤策动范围包括集成电路芯片、电子居品过火软件的研发、假想和销售，从事货品与时刻的出进口业务。

　　依依股份：公司股票赓续停牌

　　依依股份公告，公司正在策动刊行股份及支付现款购买资产并召募配套资金事项。公司股票自2025年10月14日开市时起停牌，瞻望在不超越10个来往日的时候内泄漏本次来往决议。公司将积极鼓动各项责任，并实时履行信息泄漏义务。

　　【不雅功绩】

　　合金投资：第三季度净利润同比增长4985%

　　合金投资发布2025年第三季度论说，第三季度营收为6571.18万元，同比增长21.61%；净利润为268.23万元，同比增长4985.25%。前三季度营收为2.3亿元，同比增长54.61%；净利润为725.81万元，同比增长124.87%。营收加多主如若论说期运载业务运营所致。

　　科大讯飞：第三季度净利润同比增长202.4%

　　科大讯飞发布三季报，买卖收入为60.78亿元，同比增长10.02%。包摄于上市公司股东的净利润为1.72亿元，同比增长202.40%。

　　永和股份：第三季度净利润同比增长486%

　　永和股份发布三季报，第三季度实现买卖收入13.4亿元，同比增长11.42%；实现包摄于上市公司股东的净利润1.98亿元，同比增长485.77%。前三季度实现买卖收入37.86亿元，同比增长12.04%；实现包摄于上市公司股东的净利润4.69亿元，同比增长220.39%。

　　巨室数控：第三季度净利润同比增长282%

　　巨室数控发布三季报，前三季度实现买卖收入39.03亿元，同比增长66.53%；包摄于上市公司股东的净利润4.92亿元，同比增长142.19%。第三季度买卖收入15.21亿元，同比增长95.19%；包摄于上市公司股东的净利润2.28亿元，同比增长281.94%。

　　鼎通科技：前三季度净利润同比增长125%

　　鼎通科技发布三季报，2025年第三季度公司买卖收入为3.72亿元，同比增长48.12%；包摄于上市公司股东的净利润为6117.5万元，同比增长110.67%。岁首至论说期末，公司买卖收入为11.56亿元，同比增长64.45%；包摄于上市公司股东的净利润为1.77亿元，同比增长125.39%。

　　神马电力：第三季度净利润同比增长56.69%

　　神马电力泄漏三季报，公司第三季度实现买卖收入4.59亿元，同比增长33.38%；归母净利润1.17亿元，同比增长56.69%。前三季度实现买卖收入11.63亿元，同比增长29.91%；归母净利润2.77亿元，同比增长28.49%。

　　润本股份：第三季度净利润同比下滑2.89%

　　润本股份公告，2025年第三季度实现买卖收入3.42亿元，同比增长16.67%；包摄于上市公司股东的净利润7852.28万元，上年同期包摄于上市公司股东的净利润7852.28万元，同比下滑2.89%；基本每股收益0.19元。前三季度实现买卖收入12.38亿元，同比增长19.28%；包摄于上市公司股东的净利润2.66亿元，上年同期包摄于上市公司股东的净利润2.61亿元，同比增长1.98%；基本每股收益0.66元。

　　大洋生物：前三季度净利润同比增长56.12%

　　大洋生物发布三季度论说，公司第三季度实现买卖收入2.48亿元，同比增长5.72%；归母净利润2953.1万元，同比增长48.92%。前三季度实现买卖收入7.47亿元，同比增长11.24%；归母净利润8003.66万元，同比增长56.12%。

　　开勒股份：前三季度净利润同比增长159.14%

　　开勒股份泄漏三季度论说，公司第三季度实现买卖收入1.02亿元，同比下降8.99%；归母净利润1070.74万元，同比增长95.56%。前三季度实现买卖收入2.38亿元，同比下降14.32%；归母净利润2162.67万元，同比增长159.14%。

　　【签大单】

　　达实智能：调和中标9600万元机灵交通名目

　　达实智能公告，公司近日收到中标见告书，公司将手脚调和体牵头东说念主，协同调和体成员河北远东通讯系统工程有限公司，为石家庄市城市轨说念交通4号线一期工程空洞监控系统采购名目提供作事。公司将基于自主研发的AIoT智能物联网管控平台，协同调和体成员为该名目提供涵盖空洞监控系统、空洞管控平台、环境与拓荒监控系统、变电所空洞自动化系统、电能质地监测系统及关联作事的机灵交通举座科罚决议。该名目中标金额为9600万元，占公司2024年度买卖收入的3.03%。

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包袱剪辑：张恒星 开云app下载官方网站